第十二章 股指期货 (第1/5页)

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这个信封之所以让我好奇，是因为它是从一个著名的国际投行的证券投资研究及咨询部门邮寄过来的。看起来像是一份内部的宏观研究参考报告。这种宏观报告一般不会明确地推荐股票，但是你也知道，中国股市被称为“政策市”，现在是2007年7月初，而在一个月之前，5月30日的凌晨发生了著名的“半夜鸡叫”事件————股票交易印花税突然从千分之一上调到千分之三，不但让所有人都是大跌眼镜，更导致中国股市的上证指数已经在突破4000点大关之后又大幅回落。到底接下去会怎么走，我也很好奇真正的专家会怎么看。

我拆开了信封，里面果然是一封研究报告。

报告里称：预计印花税的推出不会改变中国股市未来继续上行的趋势，因为主要的资金，比如国有企业基金、公募基金、社保基金，当时尚未解套。为了保证这些“国家队”的资金，特别是养老金的安全，因此上证指数将继续爬升至5500点左右，甚至可能突破6000点大关。但提醒股市投资者注意从2007年4月份开始的美国次级贷款可能引发的一系列影响，选择适当时机，套利退出。

这个报告接下来用了详尽的数据来分析并支持这一观点。

它说的没有错。上证指数此后仍然一路高歌、突飞猛进，终于在2007年10月16日达到了6124点的历史高位。在那个时候，无数股评家在叫嚣着冲到10000点，人们挤破了脑袋往股票交易所里面钻，甚至有无数人群站在玻璃窗之外，盯着里面红红绿绿的股票报价屏，人声鼎沸，好不热闹。

但是，此后的整整一年时间里，又回落到1664点，股市一片哀鸿遍野，许多失去了辛苦工作挣下的一切的愤怒股民，叫嚣着让那些吹牛皮的股评家出来负责。但是，那些人只会指着每个股票交易所大厅里挂着的“股市有风险，投资需谨慎”的牌子，笑而不语。

2007年6月的我，并不知道这场危机已经迫在眉睫，到底是什么让中国股民千万亿的资金就此蒸发。是因为美国次贷危机？还是因为全球金融危机？抑或是因为我们本身的经济问题？我不知道。任何一场人类疯狂盛宴，无论是英国的南海泡沫危机、荷兰爆炒郁金香，抑或日本80年代的房产泡沫、包括中国90年代炒作邮票、金银币和电话卡，00年代炒作茶叶、兰花、红木等等，最终都逃不过泡沫破裂的下场。

回想那些除破裂结局之外别无他途的惨烈历史，我只能默默地祝福现在还在考虑买房的人们，一路顺风，好运常在。

言归正传，虽然我至今不知道2007——2008年的股市惨跌是缘何而起，但是当时的我，也绝没有想到：我后来的所作所为，竟然可能成为了引发那次股市超级暴跌的原因之一。

当时在我手中的那份报告，前面都是陈述观点和论证观点的部分；而后面的一段话，却引起了我的兴趣。这段以“接下来回答陈先生的问题”为开头的文字里提到：从种种迹象及与上层人士的沟通得知，中国的股指期货市场，很有可能在两年后开辟。